Nach einem gelungenen Jahresstart blicken wir auf ein für Aktienanleger sehr erfreuliches Börsenjahr 2025 zurück, insbesondere für die Investoren in unserem Skyline Dynamik Fonds. Für seine herausragende Wertentwicklung mit einem Plus von über 46% in 2025 wird er mit mehreren „Goldenen Bullen“ der Börsen Medien AG (vormals Finanzen Verlag) ausgezeichnet, zu der zum Beispiel die Zeitschriften Euro am Sonntag und Börse Online gehören. In seiner Kategorie belegt der Skyline Dynamik Fonds folgende Ränge:

 Platz 1 über ein Jahr

Er zählt damit zu den erfolgreichsten vermögensverwaltenden Fonds der letzten Jahre!

Im vergangenen Jahr haben vor allem politische Einflüsse das Marktgeschehen an den internationalen Börsen geprägt. Allen voran die Zollpolitik der USA. Ökonomisch betrachtet ist die Begründung der Strafzölle als Ausgleich für bestehende Handelsdefizite nach wie vor sehr fragwürdig, dessen ungeachtet führten die Zollandrohungen im Frühjahr zunächst zu einer Schockreaktion an den Märkten. Nach der Nervosität der ersten Wochen wurde jedoch klar, dass sich die Zölle in vielen Bereichen auf ein verträgliches Maß einpendeln würden und vieles eben sprichwörtlich nicht so heiß gegessen wie gekocht werden würde, dennoch sorgten die Eingriffe in den freien Welthandel im restlichen Jahr immer wieder für Unruhe.

Zudem wird die Führungsrolle der USA aufgrund des Gebarens der US-Administration international zunehmend in Frage gestellt. Eigentlich sprechen die militärische und wirtschaftliche Dominanz der USA und die höheren US-Zinsen für einen starken US-Dollar. Die Sorgen um die ausufernden Staatsschulden und die Querelen zwischen Präsident Trump und dem FED-Chef Powell haben jedoch zu einem Vertrauensverlust und einer Abwertung des US-Dollars gegenüber anderen Währungen geführt. 

Für deutsche Investoren muss daher neben der Entwicklung der lokalen Aktienmärkte auch immer die Entwicklung der Währung berücksichtigt werden. Dadurch blieben von der 15%igen Steigerung des S&P 500 in 2025 währungsbereinigt gerade einmal 4% übrig, von der 21%igen Steigerung des MSCI WELT wegen der hohen Amerikagewichtung (75%) nur etwa 7%. 

Zudem wenden sich die Länder des „Globalen Südens“ aufgrund der politischen Spannungen zunehmend von den USA ab und reduzieren ihre US-Dollar-Abhängigkeit. Fällige US-Staatsanleihen werden nicht durch den Kauf neuer Papiere verlängert, stattdessen werden US-Dollars lieber in Goldbarren investiert. Käufe der internationalen Notenbanken waren in 2025 einer der Haupttreiber für den stark gestiegenen Goldpreis, der wiederum die Gewinne der Goldminenbetreiber beflügelt hat. Edelmetall- und Rohstoffminen gehörten daher zu den großen Gewinnern im letzten Börsenjahr. Durch die prominente Gewichtung in unseren verwalteten Portfolios, dem Skyline Dynamik Fonds und der Vermögensverwaltung, haben unsere Anleger davon entsprechend profitiert. 

Der Wertzuwachs von über 46% in unserem Skyline Dynamik Fonds im Jahr 2025 zeigt, dass sich in der Weltwirtschaft trotz vieler Krisen immer wieder Börsensegmente mit lukrativen Anlagechancen eröffnen. Wir erwarten für 2026 weiterhin steigende Kurse, vor allen in den bisher in den internationalen Portfolios vernachlässigten Segmenten. Hierzu zählen vor allem die Aktien mittlerer und kleiner Unternehmen in den USA und Europa, Aktien aus Schwellenländern und nach wie vor Aktien aus dem Edelmetall- und Rohstoffsektor, da hier die Kursentwicklung die stark gestiegenen Unternehmensgewinne bei weitem nicht in vollem Umfang widerspiegelt. 

Im Anlegerfokus stehen derzeit vor allem Silberproduzenten. Viele Anleger sind der Meinung, die Rallye bei den Goldminen verpasst zu haben und stürzen sich daher auf Silbertitel. Dort waren in den letzten Monaten starke Mittelzuflüsse zu verzeichnen. Wir agieren daher eher zurückhaltend und tendieren zu Gewinnmitnahmen. Bei Goldminenfonds hingegen wurden in den letzten Jahren Anteile überwiegend zurückgegeben, von einer Euphorie kann im Gegensatz zu Silberminen keine Rede sein. Ähnlich sieht es bei Kupfer und Lithiumproduzenten aus. Der Bedarf an diesen Rohstoffen ist durch den Ausbau von Rechenzentren für Künstliche Intelligenz, den Umstieg der Fahrzeugflotten in Richtung Elektrofahrzeuge und den Ausbau der erneuerbaren Energien ungebremst, so dass wir hier weiterhin optimistisch in die Zukunft blicken.

Für das Börsenjahr 2026 wird die weitere politische Entwicklung ebenso spannend zu beobachten sein wie die Währungsentwicklung und die einsetzende Branchenrotation. Insgesamt bewerten wir das Börsenumfeld weiterhin positiv, es wird jedoch auch im kommenden Jahr Phasen geben, die von Schwankungen geprägt sein werden. Um diese Schwankungen nutzen zu können, halten wir in unserem Skyline Dynamik Fonds derzeit etwa 20% Kasse aus Gewinnmitnahmen vor. Ein optimaler Einstiegszeitpunkt kann heute noch nicht bestimmt werden, die Investitionsquote im Fonds wird den Marktgegebenheiten jedoch laufend angepasst. Investieren Sie daher Ihre Liquidität, um von der weiteren Entwicklung an den Aktienmärkten zu profitieren.